浆纸价格倒挂，白卡纸企业时隔一月再度提价

来源：期货日报

近期多家纸企发布白卡纸涨价函。浆纸价格其中，倒挂晨鸣纸业、纸企再度博汇纸业计划自5月1日起，隔月对旗下白卡纸产品价格在目前售价基础上统一上调200元/吨，浆纸价格其他企业也有对相关产品的倒挂调价计划，这是纸企再度自4月初以来，纸企对白卡纸产品第二次密集提价。隔月据悉，浆纸价格原材料价格居高和出口利好是倒挂此次白卡纸提价的主要原因，数据显示，纸企再度今年1-2月，隔月国内白卡纸和白板纸合计净出口45.5万吨，浆纸价格同比增长253%。倒挂

记者发现，纸企再度昨日纸浆期货主力合约大涨4.17%，经过连续2个交易日下跌后再次强劲反弹，再次站上7000元/吨以上关口。

格林大华期货化工组长吴志桥认为，上涨原因一是宏观方面，近期宏观利好政策频出，中央财经会议强调全面加强基础设施建设，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需。二是国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，对于稳定市场情绪和国内经济基本盘起到重要支撑作用。随着国内疫情持续好转，部分地区物流受限程度得到一定程度缓解，节前下游采购有望增加。三是随着近期纸浆原料价格不断上涨，下游原纸厂家面临较大生产成本压力，国内部分纸企陆续发布涨价函自5月1日开始执行，涨价幅度在100-200元/吨不等，这也一定程度支撑了纸浆价格上涨。

“纸浆现货市场主要还是以长约为主，零星采买以贸易商和中小纸厂为主，这一部分变量是影响成交价格的重要因素。”国泰君安期货能化高级研究员高琳琳表示，国内目前需求端还是相对疲软，疫情导致的弱现实似有加剧，表现在下游开工进一步走低，出货不畅，被动累库，周一、二的连续下挫也兑现了这部分利空。需求当中相对较好的是出口端，特别是白卡和双胶的出口订单改善有利于社会库存的进一步去化。受到供应面不确定因素及外盘提涨影响，纸浆基本面偏强，但心态面也影响市场走势，宏观及政策影响，对大宗整体影响越来越大，浆也不例外。现货市场表现出来的特征是高价放量不足，低价刚需买货，预计上半年供应支撑依然偏强，左侧逢低交易为主。

记者在采访中获悉，就纸浆基本面而言，3月国内漂白纸浆进口量59.05万吨，芬兰针叶浆进口量约占当月进口总量的17%。随着芬兰UPM和造纸工人工会已就五家业务部门达成最新劳工协议，长达4个月的罢工结束，国内纸浆供应端趋紧的现状有所改善。但是，俄罗斯依利姆由于设备检修，4月针叶浆对中国市场无量供应。5月份针叶浆供应量再次减半。美国West Rock宣布将于2022年6月6日前永久关闭其位于佛罗里达州巴拿马城的工厂运营。加拿大西弗雷泽木材有限公司将永久性减少其位于阿尔伯塔省Hinton（海豚）纸浆厂的产能。

上周国内纸浆主要港口库存184.9万吨，环比增加12.2万吨，为今年3月4日以来新高。另外，受国内部分地区疫情持续影响，下游成品纸企业开工率整体偏低，影响中性偏空，其中瓦楞纸，文化纸中双胶纸和铜版纸开工率均有不同程度下滑。“现阶段供需双弱下纸浆期价更多受宏观、国外供应以及资金情绪的影响较大，建议投资者观望或区间操作为主。”吴志桥说。