招银国际：维持先声药业买入评级 目标价12.16港元

招银国际发布研究报告称，国际维持（02096）“买入”评级，维持目标价12.16港元。先声公司1H22实现收入27亿元（同比增27.3%），药业元主要由先必新销售快速增长所驱动（+74.7%）。买入目标上半年创新药收入18亿元（同比增44.8%），评级占总收入的价港比重创历史新高（达65.4%）。1H22研发投入6.52亿（同比增3.9%），国际占收入比例约24.1%。维持

报告中称，先声2022年公司后期阶段重磅产品进展顺利，药业元科赛拉于2022年7月在中国获批附条件上市，买入目标首个适应症为用于ES-SCLC患者的评级化疗骨髓保护，公司目前也已完成mCRC和TNBC的价港全部患者入组，该行预计该产品销售峰值可达25亿元。国际2022年5月，先必新舌下片完成III期临床全部914例患者入组，该行预计将于22年内进行数据读出，并于1H23在中国提交NDA。该行预计先必新注射液和舌下片的合并销售峰值可达80亿元。

该行提到，上半年，公司高效推进3CL新冠口服药SIM0417的临床研发，目前已获得两项临床批件，包括轻中症状新冠的治疗和新冠暴露后预防。公司已经于6月13日完成II期临床首例给药，并于7月23日完成Ib期临床全部随访。公司也在积极推进用于轻中症新冠治疗的III期研究，和用于暴露后预防的II/III期研究。